ทำไมผู้ค้าปลีกรายใหญ่จัดการกับการคืนภาษีศุลกากรแตกต่างกัน

ผู้ค้าปลีกรายใหญ่ในสหรัฐฯ เพิ่งได้รับเงินสดที่ไม่คาดคิด — และวิธีที่พวกเขาใช้เงินนั้นกำลังสร้างความสับสนในวอลล์สตรีท

นี่คือเรื่องราวเบื้องหลัง ในเดือนกุมภาพันธ์ ศาลสูงสุดตัดสินว่าอดีตประธานาธิบดีทรัมป์ไม่มีอำนาจทางกฎหมายในการกำหนดภาษีศุลกากรบางประเภท (ภาษีสินค้านำเข้า) เนื่องจากภาษีเหล่านั้นถูกตัดสินว่าผิดกฎหมาย รัฐบาลจึงเริ่ม คืนเงิน ที่บริษัทต่างๆ ได้จ่ายไป เงินสดนั้นเริ่มเข้ามาในช่วงไตรมาสที่สอง (ช่วงรายงานสามเดือน) ทำให้ผู้ค้าปลีกได้รับผลกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปัญหา? แต่ละบริษัทจัดการกับการคืนเงินแตกต่างกัน ทำให้ยากที่จะตัดสินว่าผลลัพธ์ทางธุรกิจที่แท้จริงของพวกเขาแข็งแกร่งเพียงใด

มีสองแนวทางหลัก:

1. ลดราคาสำหรับผู้ซื้อ:

• Home Depot ได้รับ $730 ล้านและใช้ประมาณ $685 ล้านเพื่อลดต้นทุนของผลิตภัณฑ์
• Walmart มีสิทธิ์ได้รับประมาณ $2.9 พันล้านและวางแผนที่จะใช้เพื่อลดราคาสำหรับลูกค้า
• TJX (เจ้าของ TJ Maxx) ใช้เงิน $331 ล้านเพื่อลดต้นทุนการขาย

2. เพิ่มกำไรสำหรับผู้ถือหุ้น:

• Lowe's ได้รับประมาณ $80 ล้านและเพิ่มมันเข้าไปในกำไรโดยตรง — ซีอีโอกล่าวว่าเป้าหมายคือกำไรที่แข็งแกร่ง ไม่ใช่การลดราคา
• Target ได้รับการเพิ่มขึ้น $752 ล้านในกำไรสุทธิ (กำไรสุดท้ายหลังหักค่าใช้จ่าย)
• Kohl's ใส่ $100 ล้านในอัตรากำไร (กำไรที่เหลือหลังจากครอบคลุมต้นทุนผลิตภัณฑ์) และจะลงทุนที่เหลือในสินค้าคงคลัง

ทำไมถึงแตกต่าง? ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ร้านค้าที่เน้นราคาประหยัด อย่าง Walmart ได้ประโยชน์จากการโฆษณาราคาที่ต่ำกว่าเพื่อดึงดูดผู้ซื้อ คนอื่นๆ ชอบที่จะให้รางวัลแก่นักลงทุนแทน

มันยังซับซ้อน: บางครั้งผู้ค้าปลีกไม่ใช่บริษัทที่นำเข้าสินค้า ดังนั้นการหาว่าใครสมควรได้รับการคืนเงิน — และวิธีเชื่อมโยงกลับไปยังสินค้าที่ขายไปแล้ว — ไม่ใช่เรื่องง่าย

ข้อสรุป: การคืนเงินเหล่านี้ส่วนใหญ่เป็น การเพิ่มขึ้นครั้งเดียว หมายความว่าจะไม่เกิดซ้ำ ทำให้การเปรียบเทียบรายได้ในอนาคตยุ่งยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ยังคงเปลี่ยนแปลง นักลงทุนควรมองข้ามตัวเลขพาดหัวเพื่อทำความเข้าใจสุขภาพที่แท้จริงของผู้ค้าปลีก

นี่คือสรุปที่สร้างโดย AI อ่านบทความต้นฉบับที่: https://www.cnbc.com/2026/08/30/trump-tariff-refunds-walmart-home-depot-target.html