Почему крупные ритейлеры по-разному распоряжаются возвратом тарифов

Крупные американские ритейлеры недавно получили неожиданную сумму наличных — и то, как они их используют, вызывает путаницу на Уолл-стрит.

Вот предыстория. В феврале Верховный суд постановил, что бывший президент Трамп не имел законных полномочий вводить определенные тарифы (налоги на импортные товары). Поскольку эти тарифы были признаны незаконными, правительство начало возвращать деньги, которые компании заплатили. Эти средства начали поступать во втором квартале (трехмесячный отчетный период), что дало ритейлерам значительный прирост прибыли.

Проблема? Каждая компания распорядилась возвратом по-своему, что затрудняет оценку реальных результатов их бизнеса.

Существует два основных подхода:

1. Снижение цен для покупателей:

• Home Depot получил $730 миллионов и использовал около $685 миллионов для снижения стоимости своих товаров.
• Walmart получил около $2,9 миллиарда и планирует использовать их для снижения цен для клиентов.
• TJX (владелец TJ Maxx) использовал свои $331 миллион для снижения стоимости продаж.

2. Увеличение прибыли для акционеров:

• Lowe's получил около $80 миллионов и добавил их прямо к доходам — его генеральный директор заявил, что целью является высокая прибыль, а не снижение цен.
• Target получил $752 миллиона в виде увеличения чистой прибыли (окончательная прибыль после затрат).
• Kohl's вложил $100 миллионов в свои маржи (прибыль, оставшаяся после покрытия стоимости товаров) и инвестирует остальное в запасы.

Почему такая разница? Эксперты говорят, что дружественные к бюджету магазины, такие как Walmart, выигрывают от рекламы более низких цен для привлечения покупателей. Другие предпочитают вознаграждать инвесторов.

Это также просто сложно: иногда ритейлер даже не является компанией, которая импортировала товары, поэтому выяснить, кто заслуживает возврата — и как связать его с уже проданными товарами — непросто.

Суть: Эти возвраты в основном разовые, что означает, что они не повторятся. Это усложняет будущие сравнения доходов, особенно поскольку тарифная политика Трампа продолжает меняться. Инвесторам следует смотреть за пределы заголовочных цифр, чтобы понять истинное состояние ритейлера.

Это сгенерированное ИИ резюме. Прочитайте оригинальную статью на: https://www.cnbc.com/2026/08/30/trump-tariff-refunds-walmart-home-depot-target.html