سهم STRC من Strategy ينخفض بنسبة 17% تحت هدفه البالغ 100 دولار — إليك السبب

سهم خاص كان من المفترض أن يبقى ثابتًا قد تعرض للتراجع. أصدرت شركة Strategy (المعروفة بحيازتها كميات ضخمة من البيتكوين) أداة مالية تسمى STRC. هذا نوع من الأسهم الممتازة (نوع خاص من الأسهم يدفع عادةً دفعات ثابتة ومنتظمة للمستثمرين، مثل دخل ثابت). تم تصميم STRC للتداول دائمًا حول 100 دولار — وهو القيمة الاسمية (السعر الرسمي المحدد الذي من المفترض أن يلتزم به).

لكن يوم الخميس، انخفض STRC إلى أدنى مستوى عند 83 دولارًا، أي 17% أقل من هدفه البالغ 100 دولار — وهو أدنى مستوى منذ إطلاقه في يوليو 2025. هذه مشكلة كبيرة لأداة مالية من المفترض أن تكون هادئة ومستقرة.

لماذا يهم السعر 100 دولار كثيرًا؟ الحفاظ على STRC بالقرب من 100 دولار يسمح لـ Strategy بجمع الأموال بتكلفة منخفضة من خلال بيع المزيد من الأسهم. تساعد هذه الأموال في دفع عائد سنوي سخي بنسبة 11.5% (دفعة سنوية للمستثمرين). عندما ينخفض السعر، يصبح الحفاظ على هذا النظام أكثر صعوبة.

إليك الأسباب الرئيسية لانخفاض STRC:

• انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد. يرتبط عمل Strategy بشكل وثيق بالبيتكوين، الذي انخفض مؤخرًا نحو 64,000 دولار من أكثر من 80,000 دولار. عندما ينخفض البيتكوين، تضعف الثقة في Strategy.
• إعادة شراء السندات بخصم. قامت Strategy بإعادة شراء بعض من السندات القابلة للتحويل (نوع من القروض يمكن تحويله لاحقًا إلى أسهم) بخصم 8%، مما أثار قلق المستثمرين.
• تراجع الاحتياطيات النقدية. كان لدى الشركة احتياطيات نقدية أقل.
• منافس تقدم. أعلن المنافس Strive أنه سيبدأ في دفع عائد يومي على منتجه المماثل، مما جعل STRC أقل جاذبية.

في 14 مايو، كان كل شيء لا يزال يبدو طبيعيًا — أغلق STRC عند 100 دولار وتداول البيتكوين فوق 80,000 دولار. ولكن خلال خمسة أسابيع فقط، دفعت مجموعة من انخفاض البيتكوين وقرارات الإدارة وضعف ثقة المستثمرين السهم بعيدًا عن هدفه.

الخلاصة: كان من المفترض أن يكون STRC استثمارًا منخفض المخاطر وعالي العائد. يوضح هذا الحدث أن حتى المنتجات