Strategy Kumpulkan $225M Tunai dengan Menjual Saham, Tetap Menyimpan Semua Bitcoinnya

Strategy, perusahaan perbendaharaan Bitcoin terbesar di dunia (bisnis yang memegang sejumlah besar Bitcoin dalam neracanya), baru saja meningkatkan tumpukan kasnya sebesar $225 juta — tanpa menjual satu pun Bitcoin.

Alih-alih menggunakan kriptonya, perusahaan mengumpulkan uang dengan menjual saham baru dari perusahaannya sendiri yang disebut MSTR. Berikut adalah angka kunci:

• Menjual 2.732.318 saham MSTR antara 13–19 Juli
• Menghasilkan $263,5 juta dalam bentuk tunai
• Total Cadangan USD sekarang mencapai $3,225 miliar
• Masih memegang 843.775 Bitcoin penuh (sekitar 4% dari semua Bitcoin yang akan pernah ada)

Bagaimana mereka melakukannya? Strategy menggunakan "program penawaran di pasar" — metode yang memungkinkan perusahaan menjual saham baru langsung ke pasar saham secara perlahan, sedikit demi sedikit, tanpa kesepakatan perbankan besar. Uang tunai masuk ke dalam Cadangan USD (dana dolar khusus yang digunakan untuk membayar utang dan dividen).

Siapa yang dibayar terlebih dahulu? Cadangan ini terutama melindungi pemegang saham preferen — investor yang membeli sekuritas khusus yang membayar mereka pendapatan reguler (dividen). Orang-orang ini dibayar sebelum pemegang saham biasa (pemilik saham MSTR biasa yang hanya mendapat untung jika harga saham naik).

Inilah masalahnya: mengeluarkan saham baru "mengencerkan" pemilik yang ada. Pengenceran berarti setiap saham sekarang mewakili bagian yang lebih kecil dari perusahaan, yang dapat menurunkan nilainya bagi pemegang saham biasa.

Para kritikus tidak senang. Peter Schiff, seorang skeptis Bitcoin terkenal, berpendapat bahwa Strategy "mengorbankan pemegang saham biasa secara tidak perlu untuk melindungi pemegang saham preferen." Dia menyarankan bahwa perusahaan mungkin menghindari penjualan Bitcoin besar karena takut harga jatuh — simpanannya terlalu besar untuk dijual tanpa mengguncang pasar.

Mengapa ini penting? Pembaruan mingguan Strategy bertindak sebagai sinyal untuk seluruh pasar kripto. Ketika membeli Bitcoin, harga sering naik; ketika menjual atau berhenti, analis memperhatikan dengan seksama.

Untuk saat ini, Bitcoinnya (dibeli dengan harga rata-rata $75.476 per koin) berada pada kerugian kertas sekitar $9,6 miliar — kerugian "di atas kertas" yang hanya menjadi nyata jika koin tersebut benar-benar dijual.

Ini adalah ringkasan yang dihasilkan AI. Baca artikel asli di: https://decrypt.co/373834/strategy-raises-225m-for-cash-reserve-mstr-sale-bitcoin