กลยุทธ์สามารถจ่ายเงินปันผลได้ 10 เดือน แต่ผู้ลงทุนสูญเสียความเชื่อมั่น

บริษัทของ Michael Saylor, Strategy (สัญลักษณ์หุ้น: MSTR), กำลังเผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่น — ไม่ใช่เพราะเงินหมด แต่เพราะนักลงทุนไม่เชื่อในแผนการของบริษัทอีกต่อไป

Strategy เป็นบริษัทที่มีชื่อเสียงในการซื้อ Bitcoin (สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก) จำนวนมากแทนที่จะถือเงินสดปกติ เมื่อเร็วๆ นี้ ทั้งหุ้นและหุ้นพิเศษที่บริษัทสร้างขึ้นได้ตกลงอย่างหนัก

นี่คือตัวเลขสำคัญ:

• หุ้น MSTR ลดลง 8% เหลือ $86 — ระดับต่ำสุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2024
• STRC (หุ้น 'พิเศษ' ที่ตั้งใจให้ใกล้เคียงกับมูลค่า $100) ลดลงเหลือ $75 — ส่วนลด 25% ต่ำกว่าราคาที่ตั้งไว้
• Strategy ยังคงมีเงินดอลลาร์สหรัฐเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผล (การจ่ายเงินสดปกติให้แก่ผู้ถือหุ้น) ประมาณ 10 เดือน

ข่าวดีคือ: บริษัทไม่ได้ใกล้จะล้มละลาย. มันมีเงินเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลได้อย่างสบายใจเกือบหนึ่งปี ราคาต่ำในปัจจุบันไม่ได้ทำให้การจ่ายเงินเหล่านั้นเสี่ยง

ข่าวร้ายคือเรื่องของ ความเชื่อมั่น. Alexander Blume, CEO ของบริษัทการลงทุน Two Prime, กล่าวว่าบริษัท Strategy ยังคง เปลี่ยนแผนการ. รวมกับผลการดำเนินงานที่ไม่ดีของหุ้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ทำให้ความเชื่อมั่นในหมู่ นักลงทุนรายย่อย (คนทั่วไปที่ลงทุนเงินจำนวนเล็กน้อย ไม่ใช่ธนาคารหรือกองทุนใหญ่) เสียหาย

ยังมีสัญญาณที่น่ากังวลในมาตรการที่เรียกว่า mNAV (วิธีการเปรียบเทียบมูลค่ารวมของบริษัทกับมูลค่าของสินทรัพย์ที่บริษัทถือครอง). สำหรับ Strategy, ตัวเลขนี้ลดลงเหลือเพียง 1.05 — หมายความว่าหุ้นมีมูลค่าเกือบเท่ากับ Bitcoin ที่ถือครอง. ในอดีต นักลงทุนยินดีจ่ายมากกว่า โดยเดิมพันในกำไรที่มากในอนาคต. ความเชื่อมั่นพิเศษนั้น หรือ 'พรีเมียม', เกือบจะหายไป

สรุป: Strategy ไม่ได้อยู่ในอันตรายที่จะล้มละลายตอนนี้ แต่ราคาที่ลดลงแสดงให้เห็นว่านักลงทุนทั่วไปกำลังสูญเสียความเชื่อมั่นในกลยุทธ์ Bitcoin ที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของ Michael Saylor

นี่คือสรุปที่สร้างโดย AI. อ่านบทความต้นฉบับที่: https://www.coindesk.com/markets/2026/06/25/michael-saylor-s-broken-promises-have-shattered-strategy-investor-trust-says-tw-prime-ceo