الأسهم ارتفعت هذا الربع — لكن حتى المتفائلين يخشون من انخفاض قادم

بعد بداية صعبة لعام 2026، شهد سوق الأسهم الأمريكي واحدة من أفضل فتراته منذ سنوات. لكن حتى أكثر الخبراء تفاؤلاً يحذرون الآن من أن الانخفاض قد يكون قريبًا.

ربع قياسي للأسهم

كان الربع الثاني من عام 2026 (أبريل حتى يونيو) فائزًا كبيرًا للمستثمرين، خاصة لأولئك الذين يمتلكون شركات الرقائق.

• ارتفع S&P 500 (مؤشر يتتبع 500 من أكبر الشركات الأمريكية) بنسبة 14% — أفضل ربع منذ يونيو 2020.
• ناسداك (مؤشر مليء بأسهم التكنولوجيا) في طريقه لتحقيق مكاسب تقارب 20%.
• ارتفع مؤشر أشباه الموصلات (الذي يتتبع الشركات التي تصنع رقائق الكمبيوتر) بأكثر من 80% — أفضل ربع على الإطلاق.
• قفز عملاق الرقائق الكوري SK Hynix بنسبة مذهلة بلغت 225.7%.

لماذا حدثت المكاسب

عادةً ما يقوم المحللون بخفض توقعاتهم للأرباح مع نهاية الربع. هذه المرة قاموا *برفعها*. من المتوقع أن تنمو الأرباح (الأرباح) للشركات في S&P 500 بنسبة 23.1% — الربع الثاني على التوالي فوق 20%. الأرباح القوية تساعد في تبرير أسعار الأسهم الأعلى.

لماذا الخبراء قلقون

على الرغم من الأخبار الجيدة، هناك عدة إشارات تحذيرية تومض:

• الرافعة المالية المفرطة (المستثمرون يقترضون الكثير من المال لشراء الأسهم) تدعم السوق — وهو أمر محفوف بالمخاطر إذا انخفضت الأسعار.
• عدم اليقين بشأن الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي الذي يحدد أسعار الفائدة).
• يحذر خبير واحد، ديفيد لاوت، من احتمال حدوث تصحيح بنسبة 10%–20% (انخفاض في السوق). "التصحيح" يعني ببساطة انخفاضًا كبيرًا في الأسعار.
• حتى الاستراتيجيون المتفائلون في RBC أخبروا العملاء أن يتوقعوا انخفاضات بنسبة 5%–10% على مدار العام المقبل.

كان السوق في حالة ارتفاع، لكن الطريق المقبل قد لا يكون سلسًا. تعتمد المكاسب المستقبلية الآن بشكل كبير على استمرار الشركات في تحقيق أرباح قوية — ويقول الخبراء إن المستثمرين يجب أن يستعدوا لرحلة وعرة.

هذا ملخص تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي. اقرأ المقال الأصلي على: MarketWatch