หุ้นแพงแต่ไม่ถึงขั้นฟองสบู่: ตัวชี้วัดใหม่แสดงความหวัง

ตลาดหุ้นแพงเกินไปหรือไม่? วิธีการใหม่ในการวัดราคาหุ้นบอกว่าสถานการณ์ไม่ได้แย่อย่างที่คิด แม้ว่าหุ้นจะมีราคาแพงในขณะนี้ วิธีการดั้งเดิมในการตรวจสอบว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่ใช้สิ่งที่เรียกว่า CAPE ratio (เครื่องมือที่เปรียบเทียบราคาหุ้นกับกำไรของบริษัทในช่วง 10 ปี) ขณะนี้ ตัวชี้วัดนี้บอกว่าหุ้นมีราคาแพงกว่า 97% ของเวลาตลอด 60 ปีที่ผ่านมา ฟังดูน่ากลัว! แต่ข่าวดีคือ: เวอร์ชันใหม่ของตัวชี้วัดนี้ แสดงให้เห็นว่าหุ้นมีราคาแพงกว่าเพียง 87% ของการอ่านในอดีต แม้ว่าจะยังสูง แต่ก็ดีกว่าการอ่านเดิมอย่างชัดเจน ข้อเท็จจริงสำคัญเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นปัจจุบัน: • เครื่องมือประเมินมูลค่าส่วนใหญ่กำลังส่งสัญญาณเตือนสีแดง • เวอร์ชันใหม่ของ CAPE มีพลังการทำนายที่ดีกว่าเวอร์ชันเดิม • ระดับปัจจุบันบ่งบอกถึงผลตอบแทนที่เป็นบวกหลังจากเงินเฟ้อ (เมื่อราคาสูงขึ้น) • เราไม่ได้เห็นฟองสบู่แบบปี 1999 ความแตกต่างระหว่างสองเวอร์ชันของ CAPE เกิดจาก วิธีการจัดการกับบริษัทที่ถูกลบออกจาก S&P 500 (ดัชนีของบริษัทที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งของอเมริกา) การเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคนี้ทำให้เกิดความแตกต่างที่มีความหมายในมุมมอง สรุป: ใช่ หุ้นมีราคาแพงตามมาตรฐานในอดีต แต่ต่างจากฟองสบู่ดอทคอมในปี 1999 ตัวชี้วัดใหม่แนะนำว่านักลงทุนยังสามารถคาดหวังที่จะทำเงินได้ในทศวรรษหน้า แม้จะคำนึงถึงเงินเฟ้อ สำหรับนักลงทุนที่กังวล นี่เป็นข่าวดีเล็กๆ แต่ยินดีต้อนรับ