SEC Personeli: Kripto Geri Alımları Tamam—Eğer Ağ Gerçekten Çalışıyorsa

SEC personeli, kripto token geri alımlarının bir coin'i 'menkul kıymet' yapmadığını söylüyor—ama sadece ağ zaten işlevselse. Eleştirmenler bunu bir boşluk olarak adlandırıyor.

ABD SEC (Securities and Exchange Commission — yatırımları düzenleyen devlet kurumu) kripto projelerine önemli bir şartla iyi haberler verdi.

SEC'in bir bölümü olan Kurumsal Finans Bölümü, bir kripto ağı zaten çalışıyor ve işlevsel ise, bir projenin bir token geri alımı (genellikle fiyatı desteklemek için kendi coinlerini piyasadan geri almak) duyurabileceğini ve bunun token'ı otomatik olarak bir menkul kıymet (hisse senedi gibi katı yasal kurallara tabi olan düzenlenmiş bir yatırım ürünü) haline getirmeyeceğini belirten yeni bir rehber yayınladı.

Bu neden önemli? Bir token'ın "menkul kıymet" sayılıp sayılmadığı, Yüksek Mahkeme'den gelen uzun süreli bir yasal kural olan Howey testine bağlıdır. Bu testin önemli bir kısmı, yatırımcıların para kazanmak için bir şirketin "temel yönetim çabalarına" güvenip güvenmediğini sorar. SEC personeli şimdi, çalışan bir ağdaki geri alımların böyle bir vaat olarak sayılmadığını söylüyor.

İşte ana noktalar:

İşlevsel ağlar: Geri alımları duyurmak sorun değil — bu token'ı bir menkul kıymet yapmaz.
Henüz çalışmayan ağlar: Geri alımları, getiri veya kazanç (sahipler için kâr) elde etmenin bir yolu olarak sunmak, hala menkul kıymet yasalarını ihlal edebilir.
Ayrıca izin verilen: Çalışan bir ağı sürdürme, yükseltme veya büyütme sözü vermek ve mevcut kullanımlarını tanıtmak.

Ama büyük bir uyarı var. Bu sadece personel rehberliği — tam yasal güce sahip değil. Gelecekteki bir SEC liderliği bunu tersine çevirebilir ve özel davalar hala mümkün.

Avukat Gabriel Shapiro, bu hamleyi bir "boşluk" olarak nitelendirdi ve kripto ekiplerinin şimdi geri alımlarla token fiyatlarını artırabileceğini ve halka açık yatırımın birçok avantajından yararlanabileceğini — hisse senedi sahiplerinin normalde aldığı hakları vermeden — konusunda uyardı.

Sonuç: SEC, kripto projelerinin çalışmasını kolaylaştırıyor, ancak kurallar Kongre tarafından geçirilen gerçek yasalardan daha yumuşak ve geri alınması daha kolay. Yeni başlayanlar için çıkarılacak ders basit: Kurulmuş kripto ağlarındaki geri alımlar artık daha az düzenleyici riskle karşı karşıya — şimdilik.

Bu, yapay zeka tarafından oluşturulmuş bir özet. Orijinal makaleyi okuyun: https://decrypt.co/379398/sec-staff-token-buybacks-dont-make-crypto-security