SEC-Mitarbeiter: Krypto-Rückkäufe sind in Ordnung—Wenn das Netzwerk tatsächlich funktioniert

SEC-Mitarbeiter sagen, dass Krypto-Token-Rückkäufe eine Münze nicht zu einem 'Wertpapier' machen—aber nur, wenn das Netzwerk bereits funktionsfähig ist. Kritiker nennen es eine Lücke.

Die US-amerikanische SEC (Securities and Exchange Commission — die Regierungsbehörde, die Investitionen reguliert) hat Krypto-Projekten gerade gute Nachrichten gegeben, mit einem wichtigen Vorbehalt.

Ein Teil der SEC, die Division of Corporation Finance, hat neue Richtlinien veröffentlicht, die besagen, dass, wenn ein Krypto-Netzwerk bereits arbeitet und funktionsfähig ist, ein Projekt einen Token-Rückkauf ankündigen kann (seine eigenen Münzen vom Markt zurückkaufen, oft um den Preis zu stützen), ohne dass dies den Token automatisch in ein Wertpapier verwandelt (ein reguliertes Anlageprodukt, wie eine Aktie, das strengen gesetzlichen Regeln unterliegt).

Warum ist das wichtig? Ob ein Token als "Wertpapier" zählt, hängt vom Howey-Test ab — einer langjährigen gesetzlichen Regel des Obersten Gerichtshofs. Ein wichtiger Teil dieses Tests fragt, ob Investoren auf die "wesentlichen Managementbemühungen" eines Unternehmens angewiesen sind, um Geld zu verdienen. Die SEC-Mitarbeiter sagen nun, dass Rückkäufe in einem funktionierenden Netzwerk nicht als solches Versprechen zählen.

Hier sind die wichtigsten Punkte:

Funktionale Netzwerke: Rückkäufe anzukündigen ist in Ordnung — es macht den Token NICHT zu einem Wertpapier.
Noch nicht funktionierende Netzwerke: Rückkäufe als Möglichkeit zu präsentieren, Erträge oder Renditen (Gewinne für Inhaber) zu erzielen, könnte immer noch gegen Wertpapiergesetze verstoßen.
Ebenfalls erlaubt: Versprechen, ein funktionierendes Netzwerk zu warten, zu verbessern oder zu erweitern und seine aktuellen Anwendungen zu fördern.

Aber es gibt einen großen Vorbehalt. Dies ist nur eine Mitarbeiteranleitung — es hat nicht die volle Gesetzeskraft. Eine zukünftige SEC-Führung könnte es rückgängig machen, und private Klagen sind weiterhin möglich.

Rechtsanwalt Gabriel Shapiro nannte den Schritt ein "Schlupfloch," und warnte, dass Krypto-Teams nun ihre Token-Preise mit Rückkäufen steigern und viele Vorteile öffentlicher Investitionen genießen können — ohne den Inhabern die Rechte zu geben, die Aktienbesitzer normalerweise erhalten.

Fazit: Die SEC macht es Krypto-Projekten einfacher zu operieren, aber die Regeln sind weicher und leichter rückgängig zu machen als tatsächliche Gesetze, die vom Kongress verabschiedet werden. Für Anfänger ist die Erkenntnis einfach: Rückkäufe auf etablierten Krypto-Netzwerken stehen jetzt vor weniger regulatorischen Risiken — vorerst.

Dies ist eine von KI generierte Zusammenfassung. Lesen Sie den Originalartikel unter: https://decrypt.co/379398/sec-staff-token-buybacks-dont-make-crypto-security