L'Europe Vise à Réguler le Prêt DeFi — Mais Ce Ne Sera Pas Facile

L'Europe essaie de comprendre comment réguler une partie délicate du monde crypto : les coffres de prêt DeFi. Et même les experts admettent que cela ne sera pas simple.

D'abord, quelques définitions rapides :

• DeFi (Finance Décentralisée) signifie des services financiers — comme prêter de l'argent — qui fonctionnent automatiquement sur du code informatique, sans banque ou entreprise en charge.
• Un coffre de prêt est comme une réserve partagée de crypto. Les utilisateurs y déposent leurs pièces, et la réserve les prête pour gagner des intérêts, le tout géré par un logiciel.
• MiCA (Marchés des Crypto-Actifs) est le grand livre de règles de l'Union Européenne pour les cryptos.

Actuellement, MiCA ne couvre pas les services qui sont "entièrement décentralisés" — ce qui signifie qu'aucune personne ou entreprise unique ne les contrôle. Le problème ? Décider ce qui compte comme "entièrement décentralisé" est très difficile.

Pourquoi la régulation est si compliquée :

Les coffres modernes, comme le Vault V2 de Morpho, répartissent leurs tâches entre différents rôles — un propriétaire, un conservateur (qui définit la stratégie), un allocateur (qui déplace l'argent), et un sentinelle (qui réduit le risque). Parce que la responsabilité est répartie, il est difficile de pointer un "fournisseur" à tenir responsable, contrairement à une banque normale.

Les experts interrogés ont partagé des préoccupations clés :

• L'avocat Jonathan Galea met en garde contre le fait de traiter tout le "prêt DeFi" comme une seule catégorie, car des produits très différents pourraient être injustement regroupés.
• Utiliser la décentralisation comme ligne de partage pourrait punir les nouveaux projets tout en favorisant les plus anciens et établis.
• Michael Egorov, fondateur de Curve Finance, dit que le DeFi a besoin de ses propres règles spéciales — certaines protections traditionnelles ne s'appliquent pas, mais d'autres nouvelles protections pourraient être nécessaires.

La suggestion des experts : si l'UE veut réguler le prêt, elle devrait l'ajouter clairement comme une nouvelle catégorie plutôt que d'étirer les définitions existantes.

Ce qui se passe ensuite : La consultation publique de la Commission Européenne (une période où ils recueillent des avis) s'est terminée le 30 septembre. Le résultat décidera si ces coffres de prêt restent en dehors de MiCA ou font face à de nouvelles règles.

En résumé : L'Europe ne se demande pas seulement *si* elle doit réguler le prêt DeFi — le véritable défi est de comprendre *comment* écrire des règles équitables pour un système où personne n'est clairement "en charge".

Ceci est un résumé généré par IA. Lisez l'article original sur : Cointelegraph