Europa Will DeFi-Kredite Regulieren — Aber Das Wird Nicht Einfach

Europa versucht herauszufinden, wie man einen kniffligen Teil der Krypto-Welt regulieren kann: DeFi-Kredit-Tresore. Und selbst die Experten geben zu, dass dies nicht einfach sein wird.

Zuerst einige schnelle Definitionen:

• DeFi (Dezentrale Finanzen) bedeutet Finanzdienstleistungen — wie Geld verleihen — die automatisch auf Computercode laufen, ohne dass eine Bank oder ein Unternehmen verantwortlich ist.
• Ein Kredit-Tresor ist wie ein gemeinsamer Pool von Krypto. Benutzer legen ihre Münzen ein, und der Pool verleiht sie, um Zinsen zu verdienen, alles verwaltet durch Software.
• MiCA (Märkte für Krypto-Assets) ist das große Regelwerk der Europäischen Union für Krypto.

Derzeit deckt MiCA keine Dienste ab, die "vollständig dezentralisiert" sind — das bedeutet, dass keine einzelne Person oder Firma sie kontrolliert. Das Problem? Zu entscheiden, was als "vollständig dezentralisiert" gilt, ist sehr schwierig.

Warum die Regulierung so schwierig ist:

Moderne Tresore, wie Morpho's Vault V2, teilen ihre Aufgaben auf verschiedene Rollen auf — einen Besitzer, einen Kurator (der die Strategie festlegt), einen Zuteiler (der das Geld bewegt) und einen Wächter (der das Risiko reduziert). Weil die Verantwortung verteilt ist, ist es schwierig, einen "Anbieter" zur Verantwortung zu ziehen, im Gegensatz zu einer normalen Bank.

Experten, die befragt wurden, teilten wichtige Bedenken:

• Anwalt Jonathan Galea warnt davor, alle "DeFi-Kredite" als eine Kategorie zu behandeln, da sehr unterschiedliche Produkte unfairerweise zusammengefasst werden könnten.
• Die Verwendung von Dezentralisierung als Trennlinie könnte neue Projekte bestrafen, während ältere, etablierte bevorzugt werden.
• Curve Finance Gründer Michael Egorov sagt, dass DeFi seine eigenen speziellen Regeln braucht — einige traditionelle Schutzmaßnahmen gelten nicht, aber andere neue Schutzmaßnahmen könnten notwendig sein.

Der Vorschlag von Experten: Wenn die EU Kredite regulieren will, sollte sie es klar als neue Kategorie hinzufügen, anstatt bestehende Definitionen zu dehnen.

Was als nächstes passiert: Die öffentliche Konsultation der Europäischen Kommission (eine Phase, in der sie Meinungen sammeln) endete am 30. September. Das Ergebnis wird entscheiden, ob diese Kredit-Tresore außerhalb von MiCA bleiben oder neuen Regeln gegenüberstehen.

Das Fazit: Europa fragt nicht nur, *ob* DeFi-Kredite reguliert werden sollen — die eigentliche Herausforderung besteht darin, herauszufinden, *wie* man faire Regeln für ein System schreibt, in dem niemand klar "verantwortlich" ist.

Dies ist eine von KI generierte Zusammenfassung. Lesen Sie den Originalartikel auf: Cointelegraph