Майнеры биткоина переходят на ИИ — и некоторые могут быть недооценены

Аналитики считают, что Cipher и TeraWulf, теперь строящие центры данных для ИИ, могут стоить больше, чем предполагают их акции.

Некоторые компании, которые раньше сосредотачивались только на майнинге биткоина, теперь занимаются чем-то новым — и аналитики считают, что инвесторы недооценивают, насколько это ценно.

Большой сдвиг: от биткоина к ИИ

Многие майнеры биткоина (компании, управляющие огромными складами компьютеров для заработка биткоина) превращают свои площадки в центры данных для ИИ. Это объекты, которые сдают в аренду вычислительные мощности компаниям, занимающимся искусственным интеллектом — как арендодатель, сдающий недвижимость.

Исследовательская фирма Compass Point утверждает, что теперь эти компании должны оцениваться по-другому. Вместо того чтобы оценивать их на основе колебаний цены биткоина, инвесторы должны смотреть на доход от аренды, который они уже обеспечили через подписанные контракты с клиентами ИИ.

Почему это важно

Представьте, что вы владеете многоквартирным домом с арендаторами, которые уже подписали многолетние договоры аренды. Эта гарантированная аренда имеет реальную ценность — даже до того, как арендаторы въедут. Compass Point говорит, что фондовый рынок не придает этим компаниям достаточно значения за эти подписанные сделки.

Три компании, которые выглядят 'дешево'

Аналитики указывают на три акции, рыночная стоимость которых (общая цена всех их акций) кажется ниже стоимости их подписанных контрактов на ИИ:

Applied Digital (APLD)
TeraWulf (WULF)
Cipher Mining (CIFR)

В каждом случае фирма говорит, что рынок придает мало или совсем не придает значения будущим проектам, которые еще не нашли клиентов — это значит, что инвесторы могут недооценивать потенциал роста.

Как они это измерили

Compass Point разработала метод, который:

Оценивает будущий доход от аренды по уже подписанным контрактам
Вычитает оставшиеся затраты на завершение каждого объекта
Сравнивает это число с стоимостью предприятия компании (ее общей стоимостью, включая долг)

Итог

В течение следующих двух лет аналитики ожидают, что производительность акций этих компаний будет зависеть меньше от биткоина и больше от завершения проектов и начала сбора арендной платы от клиентов ИИ. Если они правы, некоторые из сегодняшних 'майнеров' могут стать завтрашними тех-арендодателями.

Это сгенерированное ИИ резюме. Прочитайте оригинальную статью на: https://www.coindesk.com/markets/2026/07/09/cipher-terawulf-among-ai-infrastructure-stocks-trading-below-contract-value-compass-point-argues