Alan Greenspan Meninggal di Usia 100 Tahun: Kepala Fed yang Mulai Melindungi Wall Street

Alan Greenspan, salah satu tokoh paling berpengaruh dalam keuangan modern, telah meninggal dunia pada usia 100 tahun. Dia memimpin Federal Reserve AS (Fed — bank sentral Amerika yang mengontrol uang dan suku bunga) selama hampir 20 tahun, meninggalkan warisan yang masih diperdebatkan oleh para ahli hingga hari ini.

Mengapa dia penting? Greenspan diingat karena perubahan kunci: dia membuat Fed cepat menyelamatkan pasar keuangan setiap kali mereka mengalami masalah. Ide ini dikenal sebagai "Greenspan put" — put adalah jenis perlindungan keuangan, jadi istilah ini berarti investor percaya bahwa Fed akan selalu turun tangan untuk menyelamatkan mereka jika taruhan berisiko mereka gagal.

Pola ini dimulai segera setelah dia mengambil alih pada tahun 1987:

• Pada 19 Oktober 1987 ("Black Monday"), Dow Jones (indeks yang melacak 30 saham perusahaan besar AS) jatuh 22% dalam satu hari.
• Keesokan harinya, Greenspan berjanji bahwa Fed akan menyediakan "likuiditas" (akses mudah ke uang tunai) untuk menjaga pasar tetap berjalan.
• Pasar dengan cepat pulih — tetapi para kritikus mengatakan ini mengajarkan para pedagang bahwa mereka akan selalu diselamatkan.

Kelemahan: "moral hazard." Istilah ini berarti bahwa ketika orang tahu mereka akan diselamatkan, mereka mengambil taruhan yang lebih besar dan lebih berisiko. Ekonom berpendapat bahwa menyelamatkan pasar secara terus-menerus mendorong perilaku berbahaya.

Kesalahan terbesar Greenspan terjadi menjelang akhir karirnya. Dia mengabaikan peringatan tentang gelembung perumahan (ketika harga rumah naik jauh di atas nilai sebenarnya) dan bertindak sebagai "pendukung" pasar. Ketika itu runtuh pada tahun 2008, itu memicu krisis keuangan global. Greenspan kemudian mengakui kepada Kongres bahwa dia telah salah.

Pola ini berlanjut hingga hari ini:

• Pada tahun 2023, Fed bergegas melindungi simpanan di dua bank yang gagal (Silicon Valley Bank dan Signature Bank).
• Ketua Fed yang baru, Kevin Warsh, yang mengambil alih pada bulan Mei, mungkin segera menghadapi pilihan sulit yang serupa karena Fed tampaknya siap untuk menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi (kenaikan harga).

Singkatnya: Greenspan membentuk cara kerja Fed selama beberapa dekade, tetapi instingnya untuk melindungi pasar menciptakan masalah yang masih menantang bankir sentral hingga hari ini.

Ini adalah ringkasan yang dihasilkan oleh AI. Baca artikel aslinya di: https://www.marketwatch.com/story/former-federal-reserve-chairman-alan-greenspan-dies-a7a4030d?mod=mw_rss_topstories